Allbet代理(www.aLLbetgame.us):美国SEC将若何对Uniswap”开刀“?

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9月3日,美国证券生意委员会(SEC)考察Uniswap Labs的新闻经由华尔街日报流出,受此影响,UNI短时从31美元跌至28.6美元,下跌7.7%。

Uniswap Labs是Uniswap协议的开发团队,其在官方推特简介中自称为「Uniswap捐赠方」。停止9月4日晚6点,Uniswap Labs以及Uniswap首创人Hayden Adams尚未对羁系传言做出回应。

美国羁系部门多次亮相将对DeFi举行羁系,Uniswap Labs也曾自动限制了app.uniswap.org网站前端对129种代币的接见。Adams那时注释,Uniswap协议是完全去中央化的,而app.uniswap.org域名由Uniswap Labs拥有。言外之意,Uniswap协议由去中央化的社区治理,而Uniswap Labs这其中央化主体卖力Uniswap的生意网页前端运营。

在此之前,SEC曾有过两次羁系DeFi的案例。8月6日,SEC指控DeFi Money Market接纳敲诈手段刊行了未经注册的证券,其中包罗协议治理代币DMG。2018年,SEC还曾判断以太坊上最早的去中央化生意所EtherDelta未经注册谋划生意所,对其处以38.8万美元的罚款。

去年9月,Uniswap以空投+流动性挖矿的方式刊行了治理代币UNI。有业内人士剖析以为,早期投资人和二级市场投资者持有UNI有未来升值预期,且UNI的升值与Uniswap Labs的开发和迭代相关,这些特征根据美国对质券产物界说的Howey Test,可能会让UNI被SEC界说为证券,从而根据证券法实行羁系。

固然,SEC对Uniswap Labs是否已经睁开考察以及考察效果若何还待宣布。可以一定的是,一旦SEC对Uniswap做出裁断,将形成树模效应,也将所有DeFi协议树立一个羁系风向标。

Uniswap陷被查听说 UNI短时下跌7.7%

8月3日,美国证券生意委员会(SEC)主席Gary Gensler明确亮相将对包罗DeFi在内的加密流动增强羁系。一个月后,SEC盯上DeFi领域最大去中央化生意所Uniswap的听说流出。

9月3日,华尔街日报援引新闻人士报道,SEC正着手考察Uniswap的开发团队——Uniswap Labs。这则报道透露,SEC的执法官正在搜集信息,研究用户若何与平台互动,以及Uniswap的市场营销方式。

这则新闻曝光后,Uniswap治理代币UNI短时下跌,从31美元跌至28.6美元,跌幅达7.7%。停止9月4日下昼4点,UNI报价28.9美元,较低点略有反弹。

一直以来,Uniswap被加密圈视为DeFi领域最具去中央化精神的协议之一,其接纳AMM(自动做市商)机制,由整个市场为代币生意提供流动性,且生意发生的手续费也返回给流动性提供者,与中央化生意所的审核上架机制差异,任何人都可以通过Uniswap的智能合约自主上架代币,同时Uniswap的社区治理也由UNI持有者配合提案和投票决议。

只管种种特征都显示Uniswap的去中央化水平跨越了市场中大多数加密平台和协议,但不能否认的是,Uniswap背后仍然有一其中央化的主体,即它的开发团队Uniswap Labs。

早在7月份,在羁系形势越发严重之时,Uniswap Labs已经显露出郑重。那时,这个开发团队自动限制了app.uniswap.org网站前端对129种代币的接见,标榜去中央化治理的Uniswap做出此决议时并未经由社区投票。

此举在社交媒体上一度引发争议,一些用户指责Uniswap不再是一个去中央化的平台。随后,Uniswap首创人Hayden Adams发推注释了Uniswap的组织组成。他示意,Uniswap协议是以太坊上完全去中央化的免允许智能合约,Uniswap Interface 是开源GPL代码库,而app.uniswap.org这个前端网站则由Uniswap Labs 拥有,「去中央化并不意味着 Uniswap Labs 允许用户在其网站上做任何想做的事情。」

根据Adams的注释,UniswapV1、V2和V3这些链上程序完全是去中央化的,其生长也交由社区治理;但Uniswap Labs是中央化的,其通过掌控app.uniswap.org域名有权决议前端页面若何显示。

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似乎是为了进一步规避羁系风险,Adam还强调,「事实上,现在协议的大部门生意量都不是通过 app.uniswap.org 实现,而是得益于链上集成、替换接口的激增,其中就包罗生意机械人、钱包、接口分叉、其它接口、DEX 聚合器等。」

看得出,Uniswapy及其网站运营方此前已经在羁系动态下变得郑重,但照样无法制止引起SEC的注重。

Uniswap的TVL和生意量尚未受羁系新闻影响

欧科云链OKLink数据显示,停止9月4日,Uniswap V1+V2+V3的加密资产锁仓总额(TVL)超77.45亿美元,当日生意量超15.53亿美元,只管UNI价钱受羁系新闻影响下跌,但TVL数据未有显著流失,生意量也仍处正常的颠簸局限,两项指标仍然让Uniswap头顶以太坊链上「最大DEX」的王冠,现在这个王冠或许给它带来了羁系贫苦。

考察效果将树模DeFi羁系偏向

现实上,在Uniswap Labs被SEC考察的新闻传出之前,SEC已经针对一个DeFi协议实行过羁系。

8月6日,SEC在官网指控DeFi Money Market协议的首创团队及其所控的开曼群岛公司,使用智能合约和所谓的「去中央化金融」手艺,在未经注册的情形下,销售跨越3000万美元的证券。

在该案例中,SEC将DeFi Money Market刊行的权益凭证代币mToken以及治理代币DMG视为「未经注册的投资条约」,根据证券法羁系。最终,SEC与项目团队杀青息争协议,项目方在不认可及否认SEC指控的情形下,赞成返还跨越1280万美元的非法所得和总计30万美元的罚款。

这是SEC首次针对DeFi项目接纳的执法行动,也标志着DeFi不再是法外之地。当前,SEC并没有专门针对DeFi和区块链项目的羁系框架,但从DeFi Money Market一案中可以看到,SEC羁系DeFi很主要的依据依旧是证券法,DeFi协议是否通过刊行未经注册的证券从中赚钱,成为一个主要的判罚尺度。

2018年,确立在以太坊上的首个去中央化生意所EtherDelta也曾被SEC考察。凭证SEC的说法,EtherDelta通过使用订单簿、显示订单的网站和智能合约,将加密钱币的生意双方群集在一起,形成了一个市场。这些流动相符生意所的界说,因此EtherDelta需要向 SEC 注册或申请宽免。由于未经注册,EtherDelta最终被处于38.8万美元的罚款。

以上述两个案例为参照,SEC针对Uniswap Labs的考察可能会集中在其是否开展了未经注册的生意所流动,以及是否刊行了未经注册的证券并从中赚钱。

凭证Adams的注释,Uniswap协议是去中央化的,由整个社区治理。这似乎是其与EtherDelta的一大区别,EtherDelta虽然也是确立在以太坊上的去中央化协议,但那时协议的主要运营方仍是项目开发团队。此外,相比EtherDelta基金会获得生意手续费收入,Uniswap Labs并不从Uniswap的手续费中获得盈利。这两点区别,是否会给出导致差其余考察效果照样得由SEC给出谜底。

在证券属性方面,Uniswap于去年9月以空投和流动性挖矿的方式刊行了治理代币UNI,其是否会被界说为证券,就成了考察中的要害。根据美国对质券产物界说的Howey Test的几个维度,若是持有者以未来盈利为预期,而且是通过一个通俗企业的起劲而到达产物的升值,那么该产物就应该被界说为证券。

此前,Uniswap的投资人William Mougayar曾示意,UNI代币分发的创新之处在于它的分配工具是真正的用户,而非投契者,这样就使得羁系很难对它下手。但有业内人士剖析称,Uniswap早期获得了投资方的支持,并将一部门代币分配给投资方,具备盈利预期。而且,在二级市场购置UNI的投资者,也有盈利预期。同时,Uniswap Labs依然卖力Uniswap的后续开发和版本升级,或可以认定有一个通俗企业通过起劲使代币升值。因此,UNI有被界说为证券的风险。

当前,SEC对Uniswap Labs的考察着重点还不晴朗。由于执法部门对DeFi研究的加深,羁系尺度不清扫发生转变,详细的考察效果只能守候SEC后续宣布。

可以一定的是,Uniswap作为市场最大的去中央化生意所,SEC若何对着实行羁系,将对后续的羁系行动形成树模效应,也将给所有DeFi协议树立一个羁系风向标。倘若连Uniswap都无法知足羁系要求,其他DeFi协议也露出于羁系风险之中。

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     发布于 2021-09-12 00:01:22  回复
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     发布于 2021-09-16 00:00:55  回复
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